互联网冲击传统商业银行 但不会改变金融本质

【2018-01-15】

  互联网打击了传统的商业银行,但不会改变金融的性质

  2013年7月,上海自由贸易区首次启动时,当地政府的解释只是自由贸易区和国际航运中心的升级版本。未来两个月,自由贸易区的定位迅速升级为国家战略,成为金融环境,投资环境和政府职能改革。自由贸易区和荷兰的关系是什么?从历史的角度来看,上海自由贸易区的愿景是成为当代荷兰。国际航运中心不可避免地带来国际贸易和金融需求,尤其是结算。金融中心的发展反过来又提升了国际航运中心的地位。荷兰也可以帮助我们了解中国的金融史,明朝的山西商人通过运输边境粮食,即盐商和盐商的让步,接受了盐商的报价,在此基础上,随着贸易的发展,特别是动荡时期的发展,也形成了对结算和支付的需求,1823年,平遥人鲁路泰开了日升昌票号,创造了外汇,而不是千百年来实践现有的白银解决方案,世界通过货物来实现汇通世界,到二十世纪初,山西票号在中国一百多个城市有数百个分号,除了交换之外,还有提供信贷,成为中国的金融王,山西票号的下降与战争有关,另一个重要的原因是是清政府成立了胡北部银行(后来改为大庆银行)。这家官营银行垄断了以票号召回和治理的官办企业。山西票号的崛起始于结算和支付业务,而且还出现了同类型的更强大和更现代的竞争对手,并且随着当前的动荡和下滑。历史和互联网金融历史回顾可以帮助我们理解互联网金融,因为商业和金融的逻辑没有改变。阿里巴巴()商场也是。这些平台为腾讯带来贸易和金融需求。对商业银行的影响荷兰和山西商人带来的深刻启示是,支付是商业银行最基本,最重要的功能。具有这种功能的金融机构已经种下了银行的种子。当这一功能与存款利息一天结合时,银行的功能基本上是为用户完成的。换句话说,这个组合将对银行产生直接的影响。这就是美国货币基金的生产方式。第一个美国货币基金创建于1971年,为短期存款支付利息。到70年代后期,美国货币基金组织制定了支付功能,相当于货币基金组织也可以用作现金。具有利息和支出双重功能,再加上市场利率高于银行限定存款利率,存款开始快速发展。到2001年,美国货币基金组织的存款总额已经远远超过了目前的银行存款总额。过去这种真实的历史大部分时间都是在没有互联网的情况下发生的。今天,只要监管部门没有完全遏制互联网对渠道的冲击,再加上移动支付的便利,这个过程将会大大加快。 2013年是互联网金融第一年,大量的互联网金融创新。然而,包括商业银行和支付机构在内的传统金融机构真正的痛苦和焦虑是付费和利息的结合。这种结合加上互联网公司已经建立的交易平台的金融需求,将对传统金融产生直接影响。贸易(商业)产生了对金融的需求,反过来又产生了现有金融体系无法实现的金融创新。金融创新的活力以及对现有制度的冲击往往取决于交易平台的活力,在互联网的语言中,这被称为交通流量。这种古老的逻辑推断了过去几百年来国家企业的兴衰。互联网公司刚开始提供金融服务时,通常只是遵循这个商业服务逻辑,并没有刻意与金融机构竞争。只要符合商业逻辑,互联网公司就不需要特殊的DNA来融资。这种融资可以补充现有的金融体系,在一定条件下可以替代现有的金融。互联网金融需要适当的监督。然而,余宝国库对传统商业银行的影响以及佣金对经纪商的影响不仅仅是监管套利,而是符合商业逻辑和真正的金融创新。一个有趣的现象是互联网公司,金融机构和监管机构似乎都没有被互联网的创造性所吸引,也没有对商业和金融的性质给予足够的重视。从这个意义上说,应该回顾历史,思考本质,发展互联网金融的历史观点,并尽早思考互联网金融与商业关系的界限。 (作者是长江商学院副院长,财务教授)